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SBC Communications neutral
10.06.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Telekommunikationsanbieters SBC (ISIN US78387G1031 / WKN 868406) nach wie vor mit "neutral".
Am 12.05. hätten die Analysten bereits von einem vermeidlichen Erfolg des Telekommunikationsanbieters SBC bei dem Versuch berichtet, eine Anhebung der UNE Fernsprechtarife im US Bundesstaat Illinois zu erwirken. Hier hätte die Regierung des Staates am 08.05.03 zu Gunsten von SBC entschieden. Die Experten hätten jedoch bereits damals mit einer Klage der Mitwettbewerber gegen die Anhebung der UNE Großhandelspreise in Illinois gerechnet. Dieser Fall sei nun tatsächlich eingetreten und es liege derzeit eine einstweilige Verfügung gegen die Anhebung der Großhandelspreise vor.
Gegenwärtig liege der monatliche UNE Großhandelspreis in Illinois bei 11,99 USD pro Monat, während der Einzelhandelspreis bei durchschnittlich 34 USD angesiedelt sei. Die daraus resultierende Handelsspanne von 65% führe zu einem heftigen Wettbewerb. Sollte sich SBC mit seiner Forderung nach Anhebung der Großhandelspreise noch durchsetzen, würde die Konkurrenz auf dem Gebiet der UNE-P Services in Illinois nahezu vollkommen wegfallen. Bei einem Anstieg der Großhandelspreise auf durchschnittlich 24 USD pro Monat könnten Umsatz und EBITDA von SBC mit jährlich rund jeweils 245 Mio. USD profitieren. Dies würde einen Anstieg des EPS von 0,04 USD zur Folge haben. Derzeit werde das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 von den Analysten bei 1,66 bzw. 1,61 USD erwartet.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Investmentbanker von Merrill Lynch bei ihrem neutralen Rating für die Aktie von SBC Communications.
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