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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 399,53 $ |
403,83 $ |
-4,30 $ |
-1,06 % |
24.04/21:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US0326541051 |
862485 |
- $ |
- $ |
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Analog Devices neutral
23.05.2003
Merrill Lynch
Das Rating der Börsenexperten von Merrill Lynch für die Aktie von Analog Devices (ISIN US0326541051 / WKN 862485), einem US-amerikanischen Hersteller von IT Komponenten, lautet weiterhin "neutral".
Für das Aprilquartal habe Analog Devices ein starkes sequentielles Umsatzwachstum von 7% vorgelegt und damit die Mitwettbewerber hinter sich gelassen. In den Augen der Analysten habe die Unternehmensleitung hervorragende Arbeit bei der Wende des vormals rückläufigen DSP Geschäftes geleistet. Seit ihrem Tiefstand vor einem Jahr seien die DSP Umsätze des Unternehmens um 50% gestiegen. Die wesentliche Frage sei nun, ob es Analog Devices gelingen werde, seine Margen wieder in die Region von um die 55 - 59% zu bringen.
Historisch gesehen erreiche das Unternehmen eine Verzinsung des Betriebskapitals (ROOC) von 19%. Darin sei eine Verzinsungsrate von 45% aus dem Finanzjahr 2000 enthalten. In letzter Zeit habe sich das ROOC eher bei 14 - 16% bewegt. Die Analysten würden ein zukünftiges ROOC von 21% zwar für erreichbar, sicher aber auch für ehrgeizig erachten. Auf dieser Grundlage und der Annahme eines Umsatzwachstums von 16% liege der faire Wert der Aktie bei 22,62 USD und somit deutlich unter dem gegenwärtigen Aktienkurs von 34,90 USD, der einem KGV von 33 auf der Basis der EPS Prognose von 1,05 USD für das Finanzjahr 2004 entspreche. In den Kalenderjahren 2003 und 2004 werde ein Gewinn pro Aktie von 0,79 bzw. 1,00 USD erwartet.
Aufgrund dieser Analyse bestätigen die Investmentbanker von Merrill Lynch ihr neutrales Rating für die Aktie von Analog Devices.
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