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Avon Products "buy"
22.05.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Kosmetikunternehmens Avon Products (ISIN US0543031027 / WKN 853836) nach wie vor mit "buy".
Avon habe mehr und sichtbarere Wachstumsmöglichkeiten als die meisten anderen Unternehmen im Consumer-Segment. Diese Möglichkeiten seien seit mehreren Jahren die Grundlage für ein zweistelliges Volumen, lokale Verkäufe, Vertreterzuwachs und EPS-Wachstum. Dieses Wachstum werde sich in 2005 bis 2007 voraussichtlich noch beschleunigen. Die EPS-Prognose sehe ein Wachstum von 11% für 2003 und 14% für 2004 vor, mit einem pro forma EPS für 2003 und 2004 von 2,57 und 2,93 USD respektive. Das Kursziel der Aktie sei um 5 US-Dollar auf 66 US-Dollar angehoben worden.
Positive Faktoren seien unter anderem die Penetration von Wachstumsmärkten wie Zentral- und Osteuropa, Südkorea und China, sowie die Ausweitung des Sales Leadership-Programms auf neue Märkte, starke Neuprodukt-Einführungen, die Entwicklung neuer Kategorien und Zielmärkte und starkes US-Geschäft. Zu den Risikofaktoren gehöre der Markt in Lateinamerika. Avon weise das höchste ROIC in Segment auf: 21,1% in 2001, 22% in 2002 und eine Prognose für 2003 von 24,4%.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von Avon Products fest.
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