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Wyeth neutral
19.05.2003
Merrill Lynch
Die Börsenexperten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Pharmakonzerns Wyeth (ISIN US9830241009 / WKN 850229) nach wie vor mit "neutral".
Der Mitwettbewerber Barr Laboratories habe angekündigt, dass er Mitte des Jahres 2003 einen Antrag auf die Zulassung von generischem Premarin stellen werde. Bislang werde Wyeth in 2003 geschätzte 6% seiner Umsätze aus Premarin und weitere 2% aus den verwandten Produkten Prempro bzw. Premphase generieren. Bislang hätten die Analysten generische Konkurrenzprodukte noch nicht in ihre Erwartungen für Wyeth einkalkuliert, da eine Markteinführung der Generika noch unsicher sei. Ab dem Jahr 2006 sei eine solche Konkurrenz jedoch möglich.
In den Geschäftsjahren 2006 - 2008 werde in den USA mit Premarin Umsätzen von 783, 744 und 707 Mio. USD gerechnet. Neben Premarin könnten Barr Laboratories auch eine Zulassung von generischem Prempro beantragen. Dieses Produkt werde Schätzungen zur Folge in den Jahren 2006 - 2008 Umsätze von 275, 261 und 248 Mio. USD erwirtschaften. Nach Berechnungen der Analysten würden je 100 Mio. USD Umsatzverlust in Folge von generischer Konkurrenz im schlimmsten Fall einen EPS Verlust von 0,05 USD für Wyeth zur Folge haben. Das EPS des Konzerns in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 werde auf 2,46 bzw. 2,75 USD geschätzt.
Diese Fakten erwägend bleiben die Aktienanalysten von Merrill Lynch bei ihrem neutralen Rating für das durchschnittlich volatile Wertpapier von Wyeth.
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