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Benetton neutral
13.05.2003
Merrill Lynch
Die Aktienexperten des Investmentbankhauses Merrill Lynch bewerten die Aktie des italienischen Bekleidungskonzerns Benetton (ISIN IT0003106777 / WKN 871224) nach wie vor mit "neutral".
Auf EBITDA-Basis hätten die Resultate Benettons für das 1. Fiskalquartal 2003 die Erwartungen der Experten übertroffen. Ursache seien zu weiten Teilen die geringer als erwartet ausgefallenen Abschreibungen im Zusammenhang mit dem Verkauf der Sparte Sportartikel. Die Division Freizeitmode habe im Bereich Volumenwachstum eine starke Leistung vorgelegt. Dies werde auf eine Expansion des Distributionsnetzwerkes und Preisnachlässe von 4% im Quartal zurückgeführt. Innerhalb der letzten beiden Jahre habe Benetton damit erstmalig in einer Abrechnungsperiode die Prognosen der Analysten und die Konsensschätzungen übertroffen.
Auf Euro-Basis seien die konsolidierten Umsätze des 1. Fiskalquartals um 1% zurückgegangen. Bereinigt um negative Wechselkurseffekte wäre allerdings ein Umsatzplus von 2% zu verzeichnen gewesen. Der operative Gewinn sei um 13%, der Nettoertrag sogar um 29% auf 25 Mio. EUR gestiegen. Verbesserungen habe es außerdem auch beim Betriebskapital und der finanziellen Gesamtposition des Unternehmens gegeben. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde bei 0,75 bzw. 0,80 EUR erwartet.
Diese Fakten erwägend halten die Börsenspezialisten von Merrill Lynch an ihrem neutralen Rating für die durchschnittlich volatile Benetton-Aktie fest.
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