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Viacom "buy"
13.05.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten den Anlegern auch weiterhin dazu, die Aktie des US-amerikanischen Unterhaltungskonzerns Viacom (ISIN US9255243084 / WKN 880486) zu kaufen.
Die Analysten seien der Ansicht, das Viacom aus zwei Gründen von der bislang solide verlaufenen Saison im Bereich Fernsehnetzwerke profitieren werde. Zum einen sei mit einem Wachstum der CPMs im zweistelligen Prozentbereich zu rechnen und zum anderen zeige sich eine deutliche Fluktuation der Werbegelder weg von anderen Sendern und hin zu der Viacom Tochter CBS. Im Bereich Kabelnetzwerke würden die Experten sogar mit noch größerer Stärke rechnen. Ein Zeichen für die beneidenswerte Position Viacoms und die steigende zu Grunde liegende Werbenachfrage sei die Tatsache, dass der Konzern bereits jetzt einen umfangreichen Werbevertrag abgeschlossen hätte, in dem möglicherweise Preissteigerungen im zweistelligen Prozentbereich enthalten seien.
Des Weiteren würden die Analysten davon ausgehen, dass sich der Konzern weiterhin auf zuträgliche Übernahmen und Aktienrückkäufe konzentrieren werde, um seinen erheblichen Free Cash Flow einzusetzen, dessen Umfang auf 40 - 50% des jährlichen EBITDA geschätzt werde. Das EPS von Viacom werde in 2003 und 2004 weiterhin bei 1,42 bzw. 1,67 USD erwartet.
Aufgrund der positiven Tendenzen im Bereich Werbung, der 50% zu Viacoms Umsätzen beiträgt, erhöhen die Investmentbanker von Merrill Lynch ihr 12-Monats-Kursziel für die Aktie des Konzerns von 50 auf 56 USD und raten weiterhin dazu, das durchschnittlich volatile Wertpapier zu kaufen.
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