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Onyx Pharma. spekulativer Kauf
05.05.2003
sunday-biotech
Dem spekulativ ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "sunday-biotech" die Aktien von Onyx Pharmaceuticals (ISIN US6833991093 / WKN 900778) zum Kauf.
In einer gemeinsamen Entwicklung hätten das amerikanische Biotech-Unternehmen Onxy und die deutsche Bayer eine "BAY 43-9006" genannte Substanz gefunden, die ein Enzym aus dem Ras-Regelmechanismus blockiere und damit die Bildung entarteter Zellen verhindere. Die klinischen Ergebnisse aus einer Phase I-Studie sowie vorläufige Daten aus einer Phase II-Studie seien vielversprechend gewesen. Die endgültigen Daten der Phase II würden voraussichtlich anlässlich des ASCO-Meetings Ende Mai / Anfang Juni 2003 veröffentlicht. Der Beginn der Phase III-Prüfung sei noch für dieses Jahr geplant.
Ungewöhnlich dabei sei, dass obwohl die abschließende Auswertung der bisherigen klinischen Tests noch gar nicht vorliege, Bayer bereits eine entscheidende Phase III-Prüfung an Patienten mit Leberkarzinomen vorbereite. Dies spreche für ein großes Vertrauen in die Wirksamkeit des Mittels. Um sich besser auf den Hoffnungsträger konzentrieren zu können, habe Onxy kürzlich die Entwicklung eines zweiten Präparates aus der Pipeline eingestellt. Onyx wolle die weitere Entwicklung erst wieder aufnehmen, wenn ein geeigneter Partner gefunden worden sei, der sich auch an den Kosten beteilige.
Offensichtlich würden beide Unternehmen viel Hoffnung in den Erfolg von BAY 43-9006 stecken. Es wäre das erste Präparat, das über die Blockierung eines Ras-Genproduktes wirke. Onyx werde aktuell mit knapp 180 Millionen US-Dollar bewertet. Zur Abschätzung des Kurspotenzials von Onyx nehme "sunday-biotech" an, mit dem neuen Tumormittel werde ab etwa 2006 - vorsichtig geschätzt - ein Umsatz von 300 bis 500 Millionen US-Dollar gemacht, von dem Onyx rund 50 Prozent erhalte. Bei den üblichen Kursumsatzverhältnissen zwischen drei und fünf würde Onyx danach eine faire Bewertung zwischen 500 bis 1.000 Millionen US-Dollar zustehen.
Schwer einzuschätzen sei jedoch die Gefahr des Scheiterns, die die augenblickliche Bewertung vernünftigerweise auf ein Bruchteil reduziere. Erweise sich BAY 43-9006 als Fehlschlag werde der Kurs von Onyx in sich zusammenfalten. Ein weiteres Problem bei Onyx sei die finanzielle Seite. Das Unternehmen verfüge derzeit über ca. 40 Millionen US-Dollar Cash - bei einem Quartalsverlust von über 9 Millionen US-Dollar. Damit dürfte demnächst eine neue Finanzierungsrunde erforderlich werden. Vorsichtige Anleger würden diese sowie die endgültigen Ergebnisse der Phase II-Studie abwarten. Wen allerdings das enorme Kurspotenzial reize und das hohe Risiko nicht schrecke, der könne sich einige Stücke als spekulative Beimischung ins Depot holen.
Das Rating der Analysten von "sunday-biotech" für die Aktien von Onyx lautet auf "spekulativ kaufen".
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