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Viacom "buy"
25.04.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch empfehlen den Anlegern auch weiterhin, die Aktie des US-amerikanischen Unterhaltungskonzerns Viacom (ISIN US9255243084 / WKN 880486) zu kaufen.
Die Analysten seien der Ansicht, dass die Fernsehstationen im Portfolio von Viacom auch weiterhin bedeutend zum Umsatz- und Rentabilitätswachstum des Konzerns beitragen könnten. Mit ihrer neuen Einstellung sei die Konzerntochter CBS auf dem Weg dazu, die Lücke zwischen ihrer Gruppe von TV-Stationen und denen der Mitwettbewerber NBC und ABC zu schließen, und dies sowohl was die Zuschauerzahlen, als auch was die Rentabilität betreffe. Grundlage für diese Entwicklung seien höhere Ratings, Programmhits wie "Dr. Phil" auf dem Gebiet der Regionalsender und ein erfahrenes Management, zu dem unter anderem der Konzern CEO Fred Reynolds und der Divisionschef Dennis Swanson zählen würden.
Die Margen der Gruppe aus Fernsehstationen könnten sich laut Einschätzung der Experten im Laufe der nächsten Jahre von derzeit rund 38 auf über 50% steigern. Dabei würden die Stationen von einer Kombination aus Umsatzwachstum und einer sehr geringen Kostensteigerungsrate profitieren. Tatsächlich sei das Kostenniveau der Stationen im 1. Quartal des Kalenderjahres um lediglich 1,6% gestiegen. Das EPS des Viacom Konzerns werde von den Investmentbankern in den Finanzjahren 2003 und 2004 weiterhin bei 1,43 bzw. 1,67 USD erwartet.
Vor diesem Hintergrund raten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin dazu, die Viacom Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von 50 USD zu kaufen.
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