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Serono neutral
25.04.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapieranalystin Erica Whittaker von Merrill Lynch hält an ihrer neutralen Beurteilung der Aktie des schweizer Biotech Konzerns Serono (ISIN CH0010751920 / WKN 873438) fest.
Nachdem Serono seine Zahlen für das 1. Quartal 2003 vorgelegt habe, seien die Aktienspezialisten zu dem Entschluss gekommen, ihr Finanzmodell zu reduzieren. Die EPS Erwartung für die Jahre 2003 bis 2007 sei um etwa 0,02 bis 0,05 US-Dollar pro Jahr reduziert worden. Es werde nun angenommen, dass Serono einen Gewinn pro Aktie von 0,56; 0,67; 0,78; 0,91 und 1,03 US-Dollar erreichen könnte.
Die neue Vorhersage für das Nettoeinkommen von Serono im Jahr 2003 liege bei 353,2 Mio. US-Dollar. Dies entspreche im Vergleich zum Vorjahr einer Steigerung um 10%. Ein solcher Anstieg sei deutlich geringer, als Serono derzeit mit 15 bis 20% annehme. Außerdem sei die Erwartung für die Umsatzsteigerung von 20% auf 18% reduziert worden. Die heutige Analyse habe deutlich gemacht, dass die Aktie von Serono mit ihrem aktuellen Kurs fair bewertet sei. Die Aktie werde derzeit mit einem Discount gegenüber dem US Biotech Markt gehandelt. Da die Wachstumserwartung aber unterdurchschnittlich sei, halte man diesen Discount für gerechtfertigt.
Auch nach der Anpassung des Finanzmodells beurteilt Erica Whittaker von Merrill Lynch die Aktie von Serono mit einem neutralen Rating.
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