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Adecco "buy"
15.04.2003
Pictet & Cie.
Matthias Egger vom Bankhaus Pictet & Cie stuft die Aktie von Adecco (ISIN CH0012138605 / WKN 922031) weiterhin mit "buy" ein.
Adecco habe heute die Ergebnisse des ersten Quartals vorgelegt. Demzufolge sei ein Nettoumsatz von 3,832 Milliarden Euro erzielt worden. Dies entspreche einem organischen Wachstum von 2% - gemäß Analystenschätzung sei eine Stagnation erwartet worden. Die Bruttogewinnspanne habe 17,7% betragen. Der operative Gewinn vor Firmenwertabschreibungen habe 113 Millionen Euro betragen. Der Nettogewinn sei mit 65 Millionen Euro beziffert worden, ebenfalls deutlich mehr als erwartet (37 Millionen Euro).
Insgesamt seien die Prognosen der Analysten übertroffen worden. Dies sei vor allem auf das exzellente Kostenmanagement von Adecco zurückzuführen: Gemessen in Euro sei die Kostenbasis um 11% gefallen. Hintergrund sei das konsequente Streichen von Verlust machenden Sparten sowie der Abbau von 1.500 Arbeitsplätzen. Für das Geschäftsjahr 2003 würden die Analysten einen Nettogewinn von 332 Millionen Euro erwarten.
Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Experten von Pictet & Cie ihre "buy"-Empfehlung für Adecco. Das Kursziel liege bei 70 Schweizer Franken.
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