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Nintendo "overweight"
11.04.2003
Morgan Stanley Dean Witter
Der Wertpapieranalyst Shunji Yamashina von Morgan Stanley Dean Witter rät den Investoren nach wie vor, die Aktie des Spielkonsolenherstellers Nintendo (ISIN JP3756600007 / WKN 864009) überzugewichten.
Die Analyse mache deutlich, dass das Geschäftsumfeld von Nintendo weiterhin schwierig sei. Die Umsatzzahlen für die Nintendo Gamcube seien noch immer schwach. Trotzdem sei man noch immer der Ansicht, dass die Aktie von Nintendo mit ihrem aktuellen Wert eine interessante Investition darstelle. Dennoch sei man aufgrund der aktuellen Umsatzentwicklung zu dem Entschluss gekommen, das Kursziel der Aktie um 800 jap. Yen auf 12.500 jap. Yen zu reduzieren. Dies entspreche einem KGV von 12,5 für die aktuelle EPS Erwartung.
Darüber hinaus habe man sich zu mehreren Korrekturen am Finanzmodell entschlossen. Die Umsatzerwartung für die Gamecube und die Softwareprodukte von Nintendo habe man für 2003 und die folgenden Jahre reduziert. Außerdem habe man gleichzeitig die Erwartung für die Marketingkosten um 6 Mrd. jap. Yen auf 46 Mrd. Yen angehoben. Damit berücksichtige man die Erwartung, dass mit verstärkter Werbung durch Nintendo für die Gamecube zu rechnen sei.
Trotz der insgesamt etwas schwächeren Erwartungen ist die Gesamtlage im Bereich der Spielkonsolen weiterhin recht gut. Letztlich ist es diese Tatsache und der attraktive Wert der Aktie, die dazu führen, dass Shunji Yamashina von Morgan Stanley Dean Witter die Aktie von Nintendo weiterhin mit "overweight" beurteilt.
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