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Vimpel Communications kaufen
08.04.2003
Performaxx-Anlegerbrief
Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen die Aktie von Vimpel Communications (ISIN US68370R1095 / WKN 903602) langfristig zum Kauf.
Fast 20% sei die Aktie des russischen Mobilfunkbetreibers Vimpel Communications (US-Kürzel VIP) nach Empfehlung der Experten Mitte Februar geklettert. In den letzten Wochen sei der Kurs wieder etwas zurückgekommen und das, obwohl das Unternehmen vergangene Woche hervorragende Zahlen habe veröffentlichen können. Dabei stelle der typische "sell the news-Effekt" eine ideale Nachkaufchance dar, so dass man sich hier in einem Update die aktuelle Lage zu Gemüte führen könne.
Die Geschäftszahlen für 2002 hätten deutlich über den vorsichtigen Schätzungen der Experten gelegen. Der Umsatz habe im Vergleich zum Vorjahr um fast 82% zugelegt auf 768,5 Mio. USD. Der Gewinn habe überproportional um 173,9% verbessert werden können und habe 129,5 Mio. USD erreicht. Dies entspreche einem Gewinn je Aktie von 2,56 USD. Die Verbesserung der Gewinnmarge auf über 16,8% stamme hauptsächlich aus den deutlich gesunkenen Kosten bei der Neukundenakquise. Hätten im 4. Quartal 2001 noch durchschnittlich 35,7 USD pro Neukunde ausgegeben werden müssen, seien es im 4. Quartal 2002 nur noch 20,9 USD gewesen.
Auch im Vergleich zu seinen Mitbewerbern wisse Vimpel Communications zu überzeugen. Die Zahl der Kunden sei mit 144% weit über dem Marktdurchschnitt von etwa 40% gewachsen. Mit über 5,1 Mio. Kunden sei Vimpel Communications nun das zweitgrößte Mobilfunkunternehmen in Ost- und Zentraleuropa. Seinen Marktanteil in der besonders bedeutsamen Region Moskau habe das Unternehmen auf 51,6% ausgebaut. Landesweit verfüge Vimpel Communications über einen Marktanteil von 28% und sei durch zahlreiche neue Lizenzen für ein starkes Wachstum in den Regionen gerüstet.
Gerade hier werde in den kommenden Jahren der Wachstumsmotor brummen, da außerhalb der Metropolen die Handydichte noch gering sei. In den kommenden Jahren wolle Vimpel Communications 79% der russischen Bevölkerung mit eigenen Netzen abdecken. Dabei verfolge man eine andere Strategie als die Konkurrenz, die auf Akquisitionen setze, und baue eigene Netze auf. Die dadurch befürchteten Einbußen beim Wachstumstempo seien bislang noch nicht aufgetreten. Der Vorteil des Expansionsplans von Vimpel Communications sei, dass technische Probleme bei der Verknüpfung verschiedener Netze und Schwierigkeiten bei der Integration der übernommenen Gesellschaften vermieden würden.
Vimpel Communications werde auch in den kommenden Jahren sein starkes Wachstum fortsetzen und seine gute Marktposition weiter ausbauen. Aufgrund der guten Zahlen für das vergangene Jahr würden die Experten ihre Prognosen leicht anheben und beim Umsatz das Erreichen der Milliardengrenze sehen. Den Gewinn je Aktie schätze man auf dieser Basis auf 3,55 USD. Demnach weise die Aktie beim aktuellen Kurs nicht einmal ein KGV 03 von 10 auf - und das bei einer starken Wachstumsdynamik!
Langfristig orientierten Anlegern, die die spezifischen Risiken einer Investition an den emerging-markets nicht scheuen, empfehlen die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" weiterhin den Kauf der Vimpel Communications-Aktie, zumal der aktuelle Aufwärtstrend weiterhin intakt ist.
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