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betandwin.com halten
04.04.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von betandwin.com (ISIN AT0000767553 / WKN 936172) mit dem Rating "halten" ein.
betandwin.com habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 bekannt gegeben. Erstmals seit Unternehmensgründung habe im 4. Quartal 02 ein positives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in Höhe von EUR 700.000 erzielt werden können. Der Umsatz aus dem Wett und Casinogeschäft habe im Jahr 2002 EUR 227 Mio. betragen, nach EUR 62 Mio. im Vorjahr (nur 1 Monat Casino in 2001).
Damit habe der Umsatz im Sportwettenbereich von EUR 55 Mio. im Jahr 2001 auf EUR 104 Mio. für 2002 fast verdoppelt werden können. Beeindruckend sei im 4. Quartal 2002 vor allem die Bruttorohertragsmarge (Wetteinzahlungen minus Wettauszahlungen) im Sportwettenbereich in Höhe von 21,3% gewesen. Die Analysten der Erste Bank führen dies auf ein verbessertes Risikomanagement aber auch auf einen günstigen Wettausgang für betandwin.com zurück.
Langfristig gehe man von einer Bruttorohertragsmarge im Sportwettenbereich in Höhe von 10% aus. Die Casinomarge habe mit 2,9% im oberen Bereich der erwarteten Bandbreite zwischen 2,5% und 3% gelegen. Der starke Kursanstieg seit Mitte Januar sollte durch die vorläufigen Zahlen abgesichert sein. Weitere Kursanstiege seien von der Nachhaltigkeit eines positiven EBITDAs abhängig.
Im Moment sehen die Analysten der Erste Bank das weitere Kurspotenzial ausgereizt und bekräftigen ihre Halten-Empfehlung für betandwin.com. Endgültige Zahlen für das Geschäftsjahr 2002 würden am 17. April veröffentlicht.
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