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Baloise "hold"
03.04.2003
Bank von Ernst
Die Analysten der Bank von Ernst bewerten die Baloise-Aktie (ISIN CH0012410517 / WKN 853020) mit "hold".
Der Schweizer Versicherer habe im vergangenen Jahr einen Verlust von 634 Mio. Schweizer Franken (CHF) erlitten, verglichen mit einem Gewinn von 404 Mio. CHF in 2001. Das Unternehmen habe bereits Ende Januar eine Gewinnwarnung herausgegeben. Deswegen stelle dieser Verlust keine Überraschung dar. Die Dividendenkürzung von 80% (von 2,4 CHF auf 0,40 CHF) sei allerdings höher ausgefallen als von Analysten erwartet.
Investitionsabschreibungen (959 Mio.), Währungsverluste (156 Mio.) sowie Kosten im Zusammenhang mit der Flutkatastrophe (70 Mio.) hätten das Ergebnis belastet. Die Prämieneinnahmen hätten sich um 10% auf 7,27 Mrd. CHF (Leben: +14%; Nichtleben: +2,6%) erhöht. Nach Angaben des Managements sei eine Kapitalerhöhung nicht nötig. Das Eigenkapital sei zwar um 43% auf 3,1 Mrd. CHF gefallen (Mitte März: Zwischen 2,8 und 2,9 Mrd. CHF). Die Solvabilität bleibe bei 203% (Mitte März: 175%) allerdings robust. Aufgrund der anhaltenden Unsicherheiten seien keine Prognosen für das laufende Jahr abgegeben worden.
Die Analysten der Bank von Ernst behalten ihr Rating für Baloise auf "hold".
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