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BSkyB "buy"
01.04.2003
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch empfiehlt den Anlegern weiterhin, die Aktie des britischen Pay TV Senders BSkyB (ISIN GB0001411924/ 893517) zu kaufen.
Die letzten Investorenkonferenzen von BSkyB hätten nahegelegt, dass sich die Geschäfte des Unternehmens derzeit planmäßig entwickeln würden und der Konzern die Unsicherheiten unter Kontrolle hätte. Auf annualisierter Basis und auf Grundlage der Gewinnprognosen für das Finanzjahr 2003 werde die Aktie gegenwärtig zu einem KGV von 51 gehandelt. Dies erscheine natürlich auf den ersten Blick recht hoch bewertet, doch gebe es wohl kaum ein zweites Unternehmen innerhalb des Mediensektors, dessen Wachstumsquote innerhalb der kommenden zwei Jahre auf 75% jährlich geschätzt werde. Und selbst diese Prognose der Analysten könnte sich noch als konservativ erweisen. Basierend auf dieser Wachstumserwartung liege der Quotient aus Kurs, Gewinn und Wachstum derzeit bei 0,9.
Das 12-Monats-Kursziel der Experten für die Aktie von BSkyB basiere auf einer Analyse des Discounted Cash Flow und liege bei 840 britischen Pence. Das EPS der Geschäftsjahre 2003 und 2004 werde von den Investmentbankern bei 9,37 bzw. 17,86 britischen Pence erwartet. Aufgrund seiner ausgezeichneten strategischen Position und seiner Schlagkraft sei BSkyB innerhalb des düsteren Mediensektors geradezu einzigartig.
Vor diesem Hintergrund raten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf der Aktie von BSkyB. Das Volatilitätsrisiko des Wertpapiers schätzen sie als "durchschnittlich" ein.
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