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VA Tech "buy"
28.03.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von VA Tech (ISIN AT0000937453 / WKN 890774) weiterhin mit "buy" ein.
Die VA Tech habe anlässlich der Präsentation des Jahresabschlusses 2002 ihre vorläufigen Zahlen bestätigt. Das Nettoergebnis habe bei -93 Mio. EUR bedingt durch eine Reihe von Sonderfaktoren gelegen, wobei die Probleme in der Wassertechnik (EBIT -55 Mio.) und die Abschreibung der 10% Beteiligung Babcock Borsig Power (EUR 44 Mio.) im Vordergrund gestanden hätten. Das operative Ergebnis vor Firmenwertamortisation habe bei -129 Mio. EUR gelegen, das EBIT bei -83 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Positiv falle die deutliche Verbesserung der Finanzlage des Konzerns auf, der operative Cash Flow habe sich von -202 Mio. EUR in 2001 auf 97 Mio. EUR verbessert und die Verschuldung sei deutlich reduziert.
In Erwartung einer wesentlichen Ergebnisverbesserung im Jahr 2003 hätten die Analysten im Vorfeld der Zahlen ihre Einschätzung von Hold auf Buy geändert. Auch wegen der bedeutenden Fortschritte bei der Sanierung der WABAG und Ergebnissteigerung der Metallurgie und wegen der kontinuierlichen Produktivitätsfortschritte in den anderen Bereichen. Ein weiterer Grund sei die Privatisierungsfantasie von Seiten der ÖIAG aber auch ein möglicher Verkauf der voestalpine gewesen. Das Durchschreiten des Tiefpunktes des Zyklus sowie eine deutliche Unterbewertung, die angesichts der Turbulenzen bei Wettbewerbern nicht länger gerechtfertigt erscheine habe ebenfalls zu diesem Upgrade beigetragen.
Zur Verdeutlichung der Potenzialvorstellung der Analysten der Erste Bank für die VA Tech-Aktie haben sie ein Kursziel von 21 EUR gesetzt und stufen die Aktie nun weiterhin mit "buy" ein.
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