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Sears, Roebuck & Co neutral
27.03.2003
Merrill Lynch
Die Aktienanalysten von Merrill Lynch stufen das Wertpapier der US-amerikanischen Handelskette Sears, Roebuck & Co (ISIN US8123871084 / WKN 852266) nach wie vor mit "neutral" ein.
Die Analysten hätten weitere Gespräche mit der Unternehmensleitung von Sears, Roebuck & Co und J.C. Penney (das seine Forderungen bereits an GE Capital verkauft habe) geführt und hätten nun größere Klarheit über die wirtschaftlichen Aspekte eines möglichen Verkaufs von Sears Forderungen aus Kreditkartenzahlungen. Demnach könnte Sears für seine Forderungen rund 19 Mrd. USD erhalten, von denen dem Konzern nach Abzug von Steuern noch etwa 17,8 Mrd. USD in bar verbleiben würden. Nach Begleichung der kurzfristigen Verbindlichkeiten, die Sears entstanden seien, um diese Forderungen zu finanzieren, würden immer noch 4,8 Mrd. USD nach Steuern in bar in der Kasse des Konzerns verbleiben.
Würden die 4,8 Mrd. USD auf die sich gegenwärtig im Umlauf befindlichen Aktien von Sears, Roebuck & Co verteilt, so würde das etwa 15 USD pro Wertpapier in bar bedeuten. Zusammen mit dem aktuellen Marktwert der Handelsoperationen und Vermögenswerte des Konzerns würden die Analysten so zu einem fairen Wert von 27 - 29 USD pro Sears Aktie gelangen. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde weiterhin bei 4,83 bzw. 5,31 USD erwartet.
Diese Fakten erwägend behalten die Börsenexperten von Merrill Lynch ihr neutrales Rating für die durchschnittlich volatile Aktie von Sears, Roebuck & Co bei.
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