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Anheuser-Busch auf Empfehlungsliste
27.03.2003
Zürcher Kantonalbank
Die Aktie von Anheuser-Busch (ISIN US0352291035 / WKN 865178) befindet sich auf der Empfehlungsliste der Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Mit 13,5 Mrd. USD Umsatz und 120 Mio. Barrel Absatz sei Anheuser-Busch (BUD) der weltgrößte Brauer. Der Marktanteil liege bei 49% in den USA und 11% weltweit. 12 von BUDs 14 Brauereien seien in den USA domiziliert. Bekannte Marken seien Budweiser, Michelob, Busch, Natural, Bacardi Silver und O’Douls. BUD bleibe auf Erfolgskurs. Die dank Skaleneffekten und starker Marktstellung erreichte operative Marge von 22% und die Umsatzrendite von 14% seien für die wichtigsten Konkurrenten auf absehbare Zeit unerreichbar.
Bezüglich Wachstum glänze BUD ebenfalls. Das starke Wachstum der Altersgruppe der 21- bis 27-Jährigen und das günstige Preisumfeld würden in der Bierindustrie für sehr attraktive Bedingungen sorgen. Die Analysten würden für BUD jährliche Umsatz- und Gewinnzuwächse von 4 bis 6% resp. 10 bis 12% erwarten. BUD sei in vielfacher Hinsicht Branchenführer. Das Unternehmen mit S&P-Rating A+ sei solide finanziert. Anheuser-Busch ersetze Altria Group im Portfolio Nordamerika. Das Umfeld der Tabakindustrie sei wieder trüber. Die Annahme der Analysten, mit dem Abkommen mit den Bundesstaten von 2001 (über 249 Mrd. USD) kehre Ruhe ein, habe sich nicht erfüllt. Die jüngste Klage resp. Forderung des U.S. Department of Justice über 289 Mrd. USD sei eine herbe Enttäuschung.
Die Fundamentaldaten würden weiteres Kurspotenzial für die Aktie von Anheuser-Busch eröffnen, so die Analysten der Zürcher Kantonalbank.
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