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DuPont neutral
26.03.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Chemiekonzerns DuPont (ISIN US2635341090 / WKN 852046) nach wie vor mit "neutral".
Am 25.03.2003 habe DuPont seine jährliche Investorenkonferenz abgehalten. Dabei habe die Unternehmensleitung betont, dass die neu belebten Anstrengungen des Konzerns auf dem Gebiet der Forschung und Entwicklung die Hauptstütze für ein nachhaltiges Umsatz- und EPS Wachstum von 6 bzw. 10% sein sollten. Etwa die Hälfte des 6%igen Umsatzwachstums plane der Konzern demnach, mit Hilfe neuer Produkte zu erzielen. Regional gesehen wolle DuPont hauptsächlich in Asien expandieren und außerdem das Umsatzwachstum durch Übernahmen ankurbeln. Aufgrund von Verbesserungen der Produktivität solle das 6%ige Umsatzwachstum dann in ein 10%iges EPS Wachstum umgemünzt werden.
Die Analysten seien der Ansicht, dass die Sparte Forschung und Entwicklung zwar tatsächlich seit dem Jahr 2000 positiv zu den Gewinnen des Unternehmens beigetragen habe, eine 3%ige Umsatzsteigerung aufgrund neuer Produkt würden sie aber dennoch für ein recht ehrgeiziges Ziel halten. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde von den Experten bei 1,55 und 2,35 USD erwartet. Auf der Grundlage dieser Gewinnprognose für 2004 werde die DuPont Aktie derzeit zu einem KGV von 17 gehandelt und sei damit nach Meinung der Analysten fair bewertet.
In Konsequenz sehen die Wertpapieranalysten von Merrill Lynch derzeit keinen Anlaß, ihr neutrales Rating für die unterdurchschnittlich volatile Aktie von DuPont zu ändern.
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