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Kookmin Bank "buy"
25.03.2003
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch empfiehlt den Anlegern weiterhin, die Aktie der südkoreanischen Bank Kookmin (ISIN US50049M1099 / WKN 765348) zu kaufen.
Die Kookmin Bank habe ihre Rückstellungen im Hinblick auf den Kreditkartensektor und die aktuelle Krise des Konzerns SK Global erhöht. Daher hätten sich die Analysten entschlossen, ihre EPS Prognose für Kookmin im laufenden Geschäftsjahr 2003 um 17,8% auf 6.080 südkoreanische Wan zu kürzen. Für das Finanzjahr 2004 würden die Experten weiterhin von einem Gewinn pro Aktie in Höhe von 8.326 Wan ausgehen.
Im laufenden Geschäftsjahr hätten die Börsenexperten ursprünglich mit Rückstellungen mit einem Gesamtvolumen von 1,5 Billionen Wan (1,3 Mrd. USD) gerechnet. Diese Schätzung hätten sie nun auf 1,9 Billionen Wan (1,6 Mrd. USD) erhöht. In den erhöhten Schätzungen seien 150 Mrd. Wan an zusätzlichen Rückstellungen auf uneinbringliche Forderungen im Bereich Kreditkarten enthalten. Die restlichen 250 Mrd. Wan würden sich auf Kreditforderungen an SK Global beziehen, die aufgrund der gegenwärtigen Krise dieses Konzerns partiell uneinbringlich werden könnten. Die Kookmin Bank habe Kredite mit einem Gesamtvolumen von 469 Mrd. Wan an SK Global vergeben. Die Analysten seien allerdings der Ansicht, dass Befürchtungen im Hinblick auf Kreditkartenmißbrauch und SK Global bereits jetzt in den Kurs der Kookmin Aktie eingepreist seien.
Daher raten die Aktienexperten von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf des überdurchschnittlich volatilen Wertpapiers der Kookmin Bank mit einem 12-Monats-Kursziel von 60.000 südkoreanischen Wan.
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