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Shell Transport & Trading "buy"
21.03.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten den Anlegern auch weiterhin zum Kauf der Aktie des britischen Ölkonzerns Shell Transport & Trading (ISIN GB0008034141 / WKN 852278).
Bereits im 2. aufeinander folgenden Jahr habe Shell bei der organischen Ersetzung seiner Reserven ein niedriges Niveau erzielt. Zudem würden die Kosten für die Entdeckung und Erschließung neuer Quellen stetig ansteigen. Die Kombination aus diesen beiden Faktoren habe zu Zweifeln bezüglich der Rentabilität der Sparte E & P (Erschließung und Produktion) bei Shell geführt. Daher werde der Konzern Royal Dutch/Shell am 26. März eine Präsentation für die Analysten abhalten, um die skeptische Investmentgemeinde von der Qualität, der Tiefe und dem Wachstumspotential von Shells wichtigstem Geschäftsbereich zu überzeugen.
Von der Präsentation würden die Experten eine detaillierte Aufschlüsselung kurz-, mittel- und langfristiger Wachstumsperspektiven erhoffen. Des Weiteren sollte der Konzern auf die Fortschritte bei der Integration und die Synergieeffekte aus der Übernahme von Enterprise Oil eingehen. Im Großen und Ganzen würden die Analysten jedoch nicht mit einer Revision der Wachstumsziele oder der geplanten Kapitalausgaben des Konzerns rechnen. Das EPS werde von den Investmentbanker in den Finanzjahren 2003 bis 2005 nach wie vor bei 33,4, 32,9 und 35,0 britischen Pence erwartet. Das 12-Monats-Kursziel für die Unternehmensaktie liege unverändert bei 535 britischen Pence.
Diese Fakten erwägend sehen die Investmentbanker von Merrill Lynch gegenwärtig keinen Anlass, ihre Kaufempfehlung für die unterdurchschnittlich volatile Shell Aktie zu modifizieren.
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