|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Palfinger Kaufempfehlung
29.08.2002
Raiffeisen Centrobank
Reinhard Ebenauer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, spricht für die Aktie von Palfinger (WKN 919964) unverändert eine Kaufempfehlung aus.
Die Halbjahreszahlen hätten den erwarteten Einbruch gegenüber dem starken 1. Halbjahr des Vorjahres gebracht. Zum Halbjahr habe sich der Umsatz um 7,9% auf EUR 165,8 Mio. und das EBIT um 41,3% auf EUR 15,1 Mio. verringert. Im Quartalsvergleich hätten die Halbjahreszahlen die Nachhaltigkeit der im 1. Quartal erreichten Trendwende bei Umsatz und Ergebnis bestätigt. Gegenüber den Vorquartalen habe sich der Aufwärtstrend bei Umsatz und EBIT-Marge fortgesetzt. Die Margenerholung wäre im 2. Quartal sogar wesentlich stärker ausgefallen, wenn nicht Währungsverluste aus der USD-Entwicklung von EUR 1,6 Mio. die EBIT-Marge von 11,0% auf 9,2% gedrückt hätten.
Palfinger habe im 1. Halbjahr einen hohen positiven Free Cash Flow von EUR 14,9 Mio. (1. Hj. 2001: - EUR 4,6 Mio.) erzielt, da das Rapid Process-Projekt bereits zu einer Verringerung der Vorräte (EUR 62,4 Mio. nach EUR 66,5 Mio.) geführt habe. Die daraus folgende Kürzung der Nettobankverschuldung um EUR 14,9 Mio. auf EUR 68,8 Mio. bedeute eine Verbesserung des Gearings von 56,9% (per Ende 2001) auf 49,4%.
Im 2. Quartal sei Palfinger die Bestätigung der im 1. Quartal dargelegten Trendwende gelungen. Sowohl Umsatz als auch EBIT-Marge hätten im 2. Quartal weiter gesteigert werden können. Trotz der plangemäßen Entwicklung im 1. Halbjahr senke man aufgrund der rückläufigen Konjunkturindikatoren die Schätzungen deutlich. Die sich verzögernde Konjunkturerholung sollte jedoch die Marktkonsolidierung weiter vorantreiben. Mit der hohen Profitabilität und der gute Eigenkapitalausstattung (44%) verfüge Palfinger über entscheidende Vorteile, um aktiv an der Marktbereinigung mitzuwirken.
Da die Palfinger-Aktie mit einem deutlichen Abschlag zu Peer Group gehandelt wird, halten die Analysten der Raiffeisen Centrobank die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 30 aufrecht.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken