|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Verbund kaufen
14.11.2002
Raiffeisen Centrobank
Klara Székffy, Analystin der Raiffeisen Centrobank, rät zum Kauf der Verbund-Aktie (WKN 877738).
Für 2002e würden die Analysten eine Steigerung der Stromabgabe um 21% von 55,5 TWh auf 66,9 TWh (bisher: 72 TWh) erwarten. Der Stromverkauf im Inland werde um 7% auf 24,1 TWh steigen. Die Auslandsgeschäfte würden um ein Drittel auf 42 TWh zulegen. Somit werde der Stromhandel im Ausland einen Anteil von 64% erreichen (Vorjahr: 57%). Verbund profitiere 2002 deutlich von den steigenden Großhandelspreisen. Das Konzernergebnis sei im 3. Quartal von außerordentlichen Vorsorgen für Hochwasserschäden und von einer bewertungsbedingten Aufstockung der Pensionskasse schwer belastet worden.
Die Analysten würden damit rechnen, dass Verbund die gesamten Hochwasserschäden noch im laufenden Geschäftsjahr verrechnen werde (zusätzlich etwa EUR 10 Mio.). Aufgrund der saisonalen Schwankungen der Eigenproduktion und der Stromankäufe der Landesversorger erwarte man im letzten Quartal 2002 eine niedrigere Stromabgabe der Verbundgesellschaft im Inland im Vergleich zum Vorquartal. Man rechne im 4. Quartal mit einem EBIT von EUR 77 Mio. Aufgrund der deutlich höheren Erlöse aus den Beteiligungen rechnen die Analysten der Raiffeisen Centrobank in den letzten drei Monaten mit einer weiteren Verbesserung des Finanzergebnisses.
Aufgrund der Synergien der Österreichischen Stromlösung ab 2003 und der weiteren Kostensenkungen des Konzerns errechne sich aus dem DCF-Modell ein Fair Value von EUR 112. Im Vergleich zur Peer Group werde Verbund derzeit noch mit einem Aufschlag bewertet, der sich 2003 und 2004 vermindere. Man gehe nicht davon aus, dass der Verbund-Kurs kurzfristig den Fair Value erreichen werde.
Trotzdem empfehlen die Analysten der Raiffeisen Centrobank Verbund für langfristige Investoren als eine Value-Aktie zum Kauf.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken