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The News Corporation "buy"
18.03.2003
Merrill Lynch
Wie auch schon in ihren vorhergehenden Aktienanalysen raten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf des Wertpapiers des australischen Medienkonzerns News Corporation (WKN 865251).
Am Abend des 17.03. habe die News Corp. konvertierbare Wertpapiere mit einem Gesamtvolumen von 1,35 Mrd. USD emittiert. Die Wertpapiere seien in Aktien des britischen Medienkonzerns BSkyB konvertierbar. Von den Erlösen aus der Emission werde der Konzern rund 1 Mrd. USD verwenden, um im April fällig werdenden Verbindlichkeiten im Zusammenhang BSkyB nachzukommen. Den restlichen Betrag wolle die News Corp. nach eigenen Angaben für "generelle unternehmerische Zwecke" verwenden.
Die emittierten Wertpapiere hätten eine Laufzeit von 20 Jahren und würden einen Coupon von 0,75% beinhalten. Das Premium bei der Konvertierung liege um 36 - 38% über dem aktuellen Aktienkurs von BSkyB. Investoren könnten das Wertpapier in 7, 10 oder 15 Jahren an die News Corp. zurückgeben. Insgesamt habe die Emission nach Einschätzung der Analysten keine Auswirkungen auf die Bewertung der News Corporation. Daher würden auch die EPS Prognosen der Experten für die Geschäftsjahre 2003 und 2004 nach wie vor bei 0,68 bzw. 0,90 USD liegen. Das 12-Monats-Kursziel für die Unternehmensaktie liege unverändert bei 32 USD und könnte durch einen Einbruch des globalen Werbemarktes gefährdet werden.
Aufgrund dieser Analyse empfehlen die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin den Kauf der durchschnittlich volatilen Aktie der News Corporation.
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