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Pearson untergewichten
11.03.2003
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Pearson-Aktie (WKN 858266) mit "untergewichten".
Kürzlich sei bekannt geworden, dass mit Texas ein weiterer großer US-Bundesstaat signifikante Kürzungen in seinen Schulbuchausgaben für 2003 und 2004 beabsichtige. Kalifornien habe bereits vor einigen Monaten die Schulinvestitionen drastisch reduziert. Die starke Zunahme der staatlichen Budgetdefizite in den USA sei Hintergrund für diese Einschnitte. In diesem Jahr sei Texas der erste von mehreren Bundesstaaten, die über Neuanschaffungen im Schulbereich zu entscheiden hätten.
Pearson sei noch Anfang letzter Woche im Rahmen seiner Berichterstattung davon ausgegangen, dass in dem Südstaat nicht mit Kürzungen zu rechnen sei. Daher dürften die überraschenden Einschnitte im weiteren Jahresverlauf für erhebliche Verunsicherung sorgen. Jedenfalls sei die Wahrscheinlichkeit, dass weitere Bundesstaaten ihre Lehrbuchinvestitionen zurücknähmen, deutlich gestiegen. Der Schulbuchmarkt dürfte damit seinen Status als konjunkturresistenter "sicherer Hafen" innerhalb des zyklischen Mediensektors verlieren.
Die Analysten von Helaba Trust haben die Erlösschätzungen in der Sparte Education für 2003 und 2004 reduziert und stufen die Pearson-Aktie auf "untergewichten" herab.
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