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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
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10,32 $ |
+0,13 $ |
+1,26 % |
24.04/22:00 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US6549022043 |
892885 |
- $ |
- $ |
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Nokia Outperformer
04.03.2003
US Bancorp Piper Jaffray
Die Analysten von U.S. Bancorp Piper Jaffray bleiben auf Grund ihrer neuen Prognosen für das Geschäftsjahr 2004 bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für den finnischen Handyerzeuger Nokia (WKN 892885).
Die Analysten erwarten für Nokia im Geschäftsjahr 2004 einen Umsatz von 34,4 Mrd. EUR, was einem Wachstum um 7,2% entspreche. Die Bruttomarge werde bei 38,6% gegenüber 39,1% im Geschäftsjahr 2003 liegen. Der durchschnittliche Verkaufspreis werde also weiter unter Druck stehen und 142 EUR betragen. Dennoch sollte der Gewinn/Aktie um 9,6% auf 0,96 EUR steigen, was auch dem allgemeinen Konsens entspreche.
Der von den Analysten erwartete reine Handyumsatz erfordere eine Auslieferung von 194,1 Mio. Stück bzw. eine Steigerung um 12,4% gegenüber den 172,7 Mio. Stück des Jahres 2003. Dabei gehe die Grundannahme der Analysten von einem Wachstum des Gesamtmarktes um 13,5% auf 505 Mio. Stück und von einem von 38,8% auf 38,4% schrumpfenden Marktanteil von Nokia aus.
Die Aktie von Nokia werde derzeit mit dem 1,9-fachen Umsatz des Jahres 2003 gehandelt, was in etwa dem Branchenschnitt von 1,8 entspreche, allerdings deutlich geringer sei als die Bewertung der zur Zeit teuersten Ausrüster Qualcomm (7,1) und Texas Instruments (3,1). Berücksichtige man die führende Stellung von Nokia am Markt und die gute Bilanz des Unternehmens, sei die Aktie unterbewertet.
Die Analysten rechnen damit, dass Nokia im Jahr 2003 seinen Absatz von CDMA-Handys auf mehr als 10 Mio. Stück steigern werde, nachdem das Unternehmen im Jahr 2002 6 - 7 Mio. Stück abgesetzt habe. Nach einer Lücke von mehr als zwei Jahren hätten Nokia und Sprint PCS ihre Beziehung wieder hergestellt und Nokia habe vor kurzem begonnen, sein Modell 3585i an Sprint auszuliefern.
Überprüfungen im Einzelhandel zeigten, dass die Ausbildung der Verkäufer bereits begonnen habe und die ersten Handys bald in den Läden sein sollten. Auf der Sprint - Website könne das Gerät bereits bezogen werden. Dies sei ein wichtiges Ereignis für beide Partner, da 1) Nokia dadurch Zugang zur zweitgrößten CDMA - Telefongesellschaft Amerikas erhalte und 2) Sprint PCS eine Markenlösung erhalte, die eine Lücke im unteren und mittleren Preissegment schließe.
Die Analysten von U.S. Bancorp Piper Jaffray sehen die Aktie von Nokia aus den genannten Gründen als Outperformer.
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