|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Fanuc kaufenswert
20.02.2003
ING BHF-BANK
Die Analysten der ING BHF-BANK empfehlen derzeit die Aktien von Fanuc (WKN 863731) zum Kauf.
Fanuc sei führender Hersteller von CNC-Modulen für Werkzeugmaschinen (> 50 Prozent Weltmarktanteil) und Industrierobotern (Weltmarktanteil 20 Prozent). Ehemals zum Fujitsu-Konzern gehörend, würden 32,8 Prozent der Anteile bei dem größten japanischen Computerhersteller liegen. Weitere 4,4 Prozent würden von Fuji Electric gehalten.
Fanuc sei ein echtes zyklisches Unternehmen mit relativ hohen Ausschlägen im Umsatz. Die strategische Position sei hervorragend; die verdienten Margen deutlich besser - um nicht zu sagen Lichtjahre besser - als die vieler anderer Industrieunternehmen. Durch die Zyklizität sei das Risiko erhöht, da der Aktienkurs volatil reagiere.
Die Halbjahreszahlen per Ende September 2002 seien vom Markt positiv aufgenommen worden. Trotz eines Umsatzrückganges von 17,1 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, sei der Gewinn um 4,1 Prozent gesteigert worden. Je Aktie seien 84 Japanische Yen (JPY) verdient worden. Die operative Marge habe sich deutlich von 25,7 auf 29,9 Prozent verbessert.
Für das Gesamtjahr erwarte das Management einen Umsatzrückgang um knapp fünf Prozent auf 207 Milliarden JPY und einen um knapp elf Prozent höheren operativen Gewinn. Der Gewinn je Aktie solle bei 165 JPY liegen.
Besonders vielversprechend sei Fanucs Position in Asien. Insbesondere mit chinesischen und taiwanesischen Kunden seien die Umsätze stark gesteigert worden. Mittlerweile würden 20 Prozent der Umsätze nach Asien (ohne Japan) gehen. Die Tendenz sei weiter steigend. Dadurch seien die rückläufigen US- und Europa-Absätze fast ausgeglichen worden.
Trotz Aktienrückkäufe habe Fanuc nach wie vor eine hohe Barreserve von ca. 3 Milliarden Euro. Die Bewertung erscheine aus KGV-Sicht extrem hoch. Allerdings berücksichtige das KGV nicht die exzellente bilanzielle Verfassung und den schuldenfreien Zustand. Betrachte man hingegen den Unternehmenswert, so ergebe sich eine nach wie vor faire Bewertung.
Die Analysten der ING BHF-BANK empfehlen Fanuc mit dem Rating "outperform" bei mittlerem Risiko zum Kauf, insbesondere auf Grund des erheblichen Momentums bei einem Anziehen der globalen Konjunktur und auf Grund der guten Wachstumsperspektiven für Asien, insbesondere China.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken