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Endesa Kursziel 15 Euro
27.02.2003
LRP
Christian Schindler, Analyst dder LRP Landesbank Rheinland-Pfalz belässt das Rating für die Aktien von Endesa (WKN 871028) bei "Marketperformer".
Endesa habe gestern solide Ergebnisse für das abgelaufene Geschäftsjahr gemeldet. Dabei habe das Unternehmen die Erwartungen des Marktes auf Umsatzebene (16,54 Mrd. Euro) sowie beim EBITA (3,27 Mrd. Euro) übertreffen können. Der Jahresüberschuss habe unter den Schätzungen (1,53 Mrd. Euro) gelegen, da der Konzern Wertberichtigungen auf das Lateinamerikageschäftt (Netto 0,8 Mrd. Euro) habe vornehmen müssen.
In einer guten Verfassung habe sich das inländische Geschäft präsentiert. Hier habe der Konzern neben ausgeweiteten Verkaufsmengen auch höheren Preise erzielen (EBITA +18,4% auf 2,13 Mrd. Euro, organisches Wachstum +31,5%) können. Beim Schuldenabbau habe der Konzern mit der Reduktion der Nettoverbindlichkeiten um 2,26 Mrd. Euro auf 22,7 Mrd. Euro Erfolge vorweisen können. Enttäuschend sei hingegen das Südamerikageschäft verlaufen. Die ökonomische Krise dieser Region habe zu einem Abschmelzen des EBITA um 10,9% auf 1,27 Mrd. Euro geführt. Auch im laufenden Jahr sollte das inländische Geschäft den wichtigsten Ergebnistreiber darstellen. Die Lage in Südamerika könnte sich im Zuge der weltwirtschaftlichen Erholung stabilisieren.
Die Analysten der LRP stufen die Endesa-Aktie als Marketperformer ein. Das Kursziel 12/2003 sehe man bei 15 Euro.
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