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Viacom "buy"
25.02.2003
Merrill Lynch
Das Rating der Investmentbanker von Merrill Lynch für die Aktie des US-amerikanischen Unterhaltungskonzerns Viacom (WKN 880486) lautet nach wie vor "kaufen".
Vor dem Hintergrund der gesunkenen Erwartungen für die Konzerntochter Clear Channel im 1. Fiskalquartal 2003 hätten sich die Analysten entschlossen, ihre Umsatz- und EBITDA Prognosen für Viacom im laufenden Quartal zu überarbeiten. Von dieser Revision sei insbesondere der Bereich Infinity betroffen. Dennoch würden die Experten ihre EBITDA Erwartung von 6,1 Mrd. USD für das Kalenderjahr 2003 beibehalten. Dies würde einem Wachstum von 10% gegenüber dem Vorjahr entsprechen. Auch die EPS Erwartungen von 1,41 bzw. 1,66 USD in den Finanzjahren 2003 bzw. 2004 würden bestehen bleiben.
Clear Channel habe für das 1. Fiskalquartal 2003 ein EBITDA Wachstum von 0 - 5% angekündigt. Dabei könnten sich die Radio Umsätze voraussichtlich im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich und die Outdoor Umsätze im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich steigern. Für den gesamten Viacom Konzern werde nun im ersten Fiskalquartal mit einem EBITDA von 1,19 statt 1,2 Mrd. USD gerechnet. Nahezu die ganze EBITDA Revision in Höhe von 35 Mio. USD gehe zu Lasten der Infinity Division.
Insgesamt raten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf der durchschnittlich volatilen Viacom Aktie mit einem unveränderten 12-Monats-Kursziel von 50 USD.
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