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BSkyB "buy"
18.02.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten des Investmentbankhauses Merrill Lynch raten den Anlegern auch weiterhin dazu, die Aktie des britischen Pay-TV Konzerns BSkyB (WKN 893517) zu kaufen.
Die Ergebnisse von BSkyB hätten für die erste Hälfte des Finanzjahres 2003 die Erwartungen der Analysten übertroffen. Außerdem habe der Konzern in allen Geschäftsbereichen ein herausragendes Wachstum gezeigt. Dies sei um so beachtlicher, als sich BSkyB innerhalb eines schwachen Mediensektors bewege. Zwar sei die Aktie auf der Grundlage des KGV sicherlich hoch bewertet, doch die Analyse des Discounted Cash Flow weise auf eine langfristige Wertanlage hin.
Die Experten hätten sich außerdem zu einer Revision ihrer überdurchschnittlich hohen operativen Prognosen entschlossen, obwohl diese vor dem Hintergrund des Leistungsprofils aus der ersten Jahreshälfte nun wohl gar nicht mehr unrealistisch seien. Im Finanzjahr 2003 hätten die Investmentbanker allerdings aufgrund gesunkener Zinsen und Steuerquoten ihre EPS Erwartung um 5% auf 9,4 britische Pence angehoben. Anders liege der Fall im Geschäftsjahr 2004, in dem die Analysten zwar mit weiter sinkenden Zinssätzen, jedoch mit einer höheren Besteuerung für BSkyB rechnen würden. Daher hätten sie ihre EPS Prognose für das kommende Finanzjahr um 9% auf 17,9 britische Pence gesenkt.
Vor diesem Hintergrund raten die Börsenexperten von Merrill Lynch nach wie vor zum Kauf der durchschnittlich volatilen Aktie von BSkyB mit einem 12-Monats-Kursziel von 840 britischen Pence.
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