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BT Group Marketperformer
14.02.2003
LRP
Per-Ola Hellgren, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von BT Group (WKN 794796) weiterhin mit dem Rating "Marketperformer" ein.
Der Umsatzzuwachs im dritten Quartal sei leicht schwächer als von den Analysten erwartet ausgefallen. Ursache hierfür sei das rückläufige Festnetzgeschäft gewesen, das im Vergleich zum Vorjahr eine 5% niedrigere Anzahl von Telefonaten aufgewiesen habe. Durch geringere Ausgaben für Frühpensionierungen hätten jedoch die Personalkosten gesenkt und somit die EBITDA-Marge von 31,8% im 2. Quartal auf 32,2% im 3. Quartal verbessert werden können. In Verbindung mit a.o. Erträgen in Höhe von 102 Mio. Pfund habe dies zu einem Anstieg des EpA im gleichen Zeitraum von 3,7% auf 5,2% geführt.
Das Breitbandgeschäft biete im Moment dem Konzern ein begrenztes Wachstumspotenzial. Im Januar habe BT Group wöchentlich 25.000 neue Kunden zulegen können. Derzeit habe der Konzern insgesamt ca. 650.000 Breitbandkunden. Dieses Wachstum sei auf die beachtliche Preissenkung im Vorjahr zurückzuführen. Obwohl die Wachstumsphantasie dem Konzern fehle, halte man im Grunde genommen BT Group für finanziell stabil.
Das neue Kursziel Ende 2003 für die Aktie lautet 230p (bisher 225p). Nach wie vor stufen die Analysten der LRP BT Group als Marktperformer ein.
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