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Sanpaolo IMI neutral
12.02.2003
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Sanpaolo IMI-Aktie (WKN 916898) mit "neutral".
Die Gesellschaft habe im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Ergebnisrückgang von 35,4% auf 889 Mio. Euro verzeichnet (2002e: 899 Mio. Euro). Die Gewinnentwicklung sei insbesondere belastet worden durch Abschreibungen auf die Anteile an FIAT (Anteil: 2,3%, 82 Mio. Euro) sowie auf BSCH (Anteil: 3%, 399 Mio. Euro). Die Kreditrisikovorsorge habe sich auf 606 Mio. Euro belaufen (+12,2%). Der Ergebniseinbruch wäre ohne die Auflösung von Rückstellungen für Kreditrisiken (364 Mio. Euro) noch drastischer ausgefallen.
Sanpaolo IMI zahle eine Dividende von 0,30 Euro. Man sei vor dem Hintergrund, dass bereits laufende Kostensenkungsprogramme bei Sanpaolo IMI nicht die erhoffte Wirkung gezeigt hätten, skeptisch, ob das Unternehmen die sich selbst gesetzten Ziele auch ohne ein freundlicherese Kapitalmarktumfeld schaffe.
Die Analysten von Helaba Trust raten daher trotz ermäßigtem Kursniveau zunächst zu einer neutralen Gewichtung der Sanpaolo IMI-Aktie.
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