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Kellogg "buy"
10.02.2003
Merrill Lynch
Das Analystenteam von Merrill Lynch rät den Anlegern auch weiterhin zum Kauf der Aktie des US-amerikanischen Lebensmittelkonzerns Kellogg (WKN 853265).
Das Management des Lebensmittelkonzerns habe angekündigt, dass David Mackay den bisherigen Amtsinhaber Paul Lustig als Präsident des Geschäftsbereiches Snacks in den USA abgelöst habe. Der Führungswechsel habe stattgefunden, um den Schwerpunkt von einem eher strategisch geprägten Führungsstil zu einem tendenziell operativen Management hin zu verlagern. Paul Lustig sei erst vor 7 Monaten zu Kellogg gestoßen. Nun habe der Geschäftsbereich Snacks im 4. Fiskalquartal 2002 schwache Resultate gezeigt. Unter anderem sei der Umsatz der Division um 4% zurück gegangen.
Nach Einschätzung der Experten sei der Umsatzrückgang des abgelaufenen Quartals sowohl auf externe als auch auf interne Faktoren zurückzuführen. Für rund 50% des Einbruchs sei wohl die Nachfrageschwäche auf dem Crackermarkt verantwortlich, während die andere Hälfte die Folge von unzureichenden Promotionsaktivitäten sein dürfte. Offenbar habe sich das Management von Kellogg nach einer genauen Analyse der Resultate des vergangenen Finanzjahres entschlossen, mit einem in seinen Augen notwendigen Führungswechsel nicht länger abzuwarten. Auf die EPS Prognosen der Analysten für die Finanzjahr 2003 und 2004 in Höhe von 1,89 bzw. 2,07 USD habe dies vorerst keinen Einfluß.
In Konsequenz raten die Aktienexperten von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf des unterdurchschnittlich volatilen Wertpapiers von Kellogg mit einem 12-Monats-Kursziel von 38 USD.
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