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Cadbury Schweppes neutral
05.02.2003
Merrill Lynch
"Neutral" lautet weiterhin das Investmentrating der Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch für die Aktie des britischen Getränke- und Süßwarenkonzerns Cadbury Schweppes (WKN 853392).
In der nächsten Zeit werde die Kursbewegung der Cadbury Schweppes Aktie wohl durch eine begrenzte Range bestimmt bleiben. Auf der einen Seite hätten sich zwar die mittelfristigen Prognosen für den Konzern verbessert, andererseits sehe sich die Unternehmensleitung im Geschäftsjahr 2003 zahlreichen Herausforderungen gegenüber. Das Researchteam hätte sich entschlossen, seine Erwartungen für das EPS vor außergewöhnlichen Aufwendungen und Erträgen, sowie Amortisationen, in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 zu revidieren. Demnach werde die EPS Prognose für das Finanzjahr 2003 um 10,5% auf 31,7, die des Geschäftsjahres 2004 um 5,6% auf 35,8 britische Pence reduziert.
Für die Revision der Gewinnerwartungen gebe es zwei wesentliche Gründe. Zum einen die stockende zu Grunde liegende Entwicklung aufgrund rückläufiger Gewinnwachstumsraten der Getränkedivision in den USA, steigenden Kakaopreisen und der Schwäche des US Dollar. Zum anderen sei die Adams Transaktion zwar strategisch notwendig, in den Augen der Analysten jedoch auch teuer gewesen. Die gesunkenen Erwartungen für Adams und die allgemein schwachen Aussichten würden sich auch in sinkenden Cash Flow Prognosen niederschlagen.
In Konsequenz lautet das Rating der Investmentbanker von Merrill Lynch für die unterdurchschnittlich volatile Aktie von Cadbury Schweppes weiterhin "neutral".
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