AIG "strong buy"

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05.02.2003
SEB

Die Analysten der SEB bewerten die Aktie der AIG (WKN 859520) in ihrem aktuellen "AnlageFlash" weiterhin mit "strong buy".

Der nach Marktkapitalisierung größte US-Versicherer habe gestern die Katze aus dem Sack gelassen und die Finanzmärkte mit einer markanten Aufstockung der Risikovorsorge überrascht. Schon seit Wochen würden sich Gerüchte um eine Erhöhung der Rückstellungen wegen drohender Asbestklagen ranken, woraufhin der Kurs der Aktie bereits deutlich nachgegeben habe. So werde das Haus für das 4. Quartal 2002 außerordentlich hohe Rückstellungen von 1,8 Mrd. USD nach Steuern verbuchen, um so seine Schadensreserven deutlich aufzustocken.

Diese zusätzliche und - zumindest in diesem Ausmaß - nicht erwartete zusätzlich Dotierung der Rückstellungen mache stattliche 75% des erwarteten Gewinns für das 4. Quartal aus. Das heiße für das Schlussquartal seien jetzt 22 Cents je Aktie statt 90 Cents anzusetzen. Für das gesamte zurückliegende Jahr seien statt der bisher veranschlagten 3,50 USD nun 2,75 USD Gewinn je Aktie zu erwarten.

Auch für 2003 müsse mit einer Reduzierung, nicht zuletzt auch wegen eines inzwischen sich verlangsamten Gesamtwachstums gerechnet werden. Obendrein dürften zukünftig auch die bisher außerordentlich hohen Margen bei den Prämien beim Marktführer nicht mehr wie bisher durchzusetzen sein.

Die Analysten würden daher den 2003er Gewinn je Aktie von 4,00 USD auf 3,50 USD reduzieren. Auf dieser Basis sei die Aktie nun mit einem KGV von 14,8 und nicht mehr so günstig wie bislang bewertet. Man würde das Kursziel von 84 USD auf 68 USD senken. Konkrete 2002er Zahlen würden am 13.02.03 präsentiert. Gerüchten zufolge solle zu diesem Termin dann auch der Nachfolger des 77-jährigen Greenberg vorgestellt werden.

Die Aktie von AIG wird weiterhin von den Analysten der SEB mit "strong buy" eingestuft.

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