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Schneider neutral
22.01.2003
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Schneider (WKN 860180) mit "neutral" ein.
Die Q4-Umsätze von Schneider Electric seien enttäuschend ausgefallen, obwohl man bereits eine vergleichsweise pessimistische Prognose abgegeben habe. Unterschätzt habe man vor allem die kumulativen Auswirkungen der schwachen Nachfrage und des Wechselkurseffektes in Nordamerika. Auch das Geschäft in den übrigen Regionen sei etwas abgefallen, wenngleich insbesondere der Anteil Asiens weiterhin zunehme. Erstaunlich stabil habe sich dagegen der Erlös aus Europa gehalten, obwohl er im Heimatmarkt Frankreich mit -11% gegenüber dem Vorjahr empfindlich eingebrochen sei.
Die Margenentwicklung verdiene weiterhin Anerkennung. So habe der EBITA-Rückgang (Größenordnung 2002: -10% gegenüber dem Vorjahr) trotz der Erosion der "Top Line" (Umsatz Gesamtjahr 2002: -7,8% gegenüber dem Vorjahr) und des offensichtlichen Verlusts von Marktanteilen in Grenzen gehalten werden können. Dass sich das Unternehmen beim Ausblick auf 2003 allerdings äußerst bedeckt halte, gebe zu denken. Möglicherweise hätten auch Kurzzeiteffekte, wie z.B. die rollierende Währungsabsicherung, zum Ergebniserfolg geführt. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten in den kommenden Tagen und Wochen erläuternde Kommentare seitens des Unternehmens und Hinweise aus der Branche nutzen, ihre Prognosen und die Bewertung der Schneider-Aktie eingehend zu überprüfen.
Daher bewerten die Analysten von Helaba Trust die Aktie von Schneider mit "neutral".
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