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Alstom "hold"
16.01.2003
Bank von Ernst
Die Analysten der Bank von Ernst bewerten die Aktien von Alstom (WKN 914815) mit "hold".
Bei den Neun-Monatszahlen (endend am 31.12) seien keine grossen Überraschungen zu beobachten gewesen. Verglichen mit der Vorjahresperiode seien die Umsätze um 9% auf 15.9 Mrd Euro und die Aufträge um 14% auf 15.5 Mrd Euro zurückgegangen. Auf einer vergleichbaren Basis habe der Rückgang bei den Aufträgen allerdings nur 2% betragen. Die Zahlen hätten leicht unter den Erwartungen gelegen. Eine schwache Entwicklung sei erwartungsgemäss in der Sparte Power gewesen, wo ein Rückgang der Aufträge auf einer vergleichbaren Basis von 16% zu beobachten gewesen sei. Diese negative Entwicklung habe zum Teil durch einen robusten Geschäftsverlauf im Transport-Bereich kompensiert werden (Umsatz: +30%; Aufträge: +32%) können.
Das Devestitionsprogramm gehe langsam voran (bis jetzt 450 Mio Euro). Das Ziel bis März 2003 Devestitionen von 900 Mio Euro vorzunehmen, scheine schwierig zu erreichen zu sein. Um das Vertrauen der Anleger wiederzugewinnen, müsse Alstom nach Einschätzung der Bank von Ernst weitere Fortschritte bei der Reduzierung der Schulden zeigen.
Das Rating der Bank von Ernst für die Aktien von Alstom lautet "hold".
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