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Credit Suisse Outperformer
13.12.1999
WestLB Panmure
Georg Kanders von WestLB Panmure empfiehlt derzeit die Credit Suisse-Aktie (WKN 876800) zum Kauf. Er traue der Aktie eine Outperformance gegenüber dem Index von 20 % in den nächsten 12 Monaten zu.
Das Bruttoprämieneinkommen von National Insurance Guarantee (NIG), Skandia´s Tochtergesellschaft in der Nicht-Lebensversicherung, werde 1999 bei über 1 Mrd. CHF liegen. Mit diesem Erwerb könne Credit Suisse seine Präsenz in Großbritannien im Bereich Nichtleben und Leben stärken. NIG´s Haupt-Brennpunkt sei die Autoversicherung für private Kunden, so dass es nach Kanders weiterhin cross-selling Potentiale für das Geschäft mit der Lebensversicherung durch den Maklervertrieb gebe. Den Analysten der WestLB zufolge mache diese Akquisition strategisch Sinn, gleichwohl dürfte man den Einfluß auf den Ertrag von Credit Suisse und die Verlust-Kennzahlen bezogen auf die Volumina nicht unterschätzen. Für 1999 erwarte das Researchteam ein Bruttoprämienaufkommen im Nichtleben von 13,8 Mrd. CHF und 14 Mrd. CHF in der Lebensversicherung.
Für das laufende Geschäftsjahr rechnet Kanders mit 16,38 CHF Gewinn je Aktie und für das folgende Geschäftsjahr mit 17,10 CHF, für 2001 mit 20,40 CHF. Der faire Wert der Aktien von Credit Suisse liege bei 340 CHF.
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