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Motorola vorerst meiden
27.12.2002
Nasd@q Inside
Von einer Investition in Aktien der Motorola Incorporation (WKN 853936) raten die Experten vom Börsenbrief "Nasd@q Inside" ab.
Das Management wolle Motorola wieder zur Nummer 1 in Nordamerika machen und Nokia vom Thron stoßen. Leider würden Handys nur rund 40% zum Umsatz beisteuern, bei Nokia hingegen seien es 80 Prozent. Zudem habe Motorola eine viel ungünstigere Kostenstruktur als die Finnen. Die Nordamerikaner würden den Rest der Erlöse mit Netzwerktechnologie und Halbleitern erwirtschaften.
Motorola werde im laufenden Quartal rund 7 Mrd. USD erlösen und damit einen Jahresumsatz von etwa 26 Mrd. USD erreichen. Dies wäre das zweite Jahr in Folge mit stark fallendem Umsatz. Der Markt rechne lediglich mit einer Stabilisierung in 2003. Das operative Ergebnis solle sich vor Sondereinflüssen zwar verdoppeln, aber auf einem sehr niedrigem Niveau.
Die Bewertung der Motorola-Aktie sei bis auf die hohe Verschuldung als attraktiv einzustufen. Dreht das operative Geschäft nach oben weg, ist Motorola auf jeden Fall ein Kauf, bis dahin aber keine Investition wert, so die Experten von "Nasd@q Inside".
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