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Canal Plus kurzfristig Outperformer
10.12.1999
WGZ-Bank
Manfred Jaisfeld von der WGZ-Bank stuft die Aktien von Canal Plus (WKN 874543) weiterhin langfristig auf Marketperformer ein.
Die Aktie werde sich in den nächsten 6 Monaten mit einer Schwankungsbreite von + / - 10 % im Gleichklang mit dem Gesamtmarkt entwickeln.
Zum einen habe der äußerst erfolgreiche Börsengang der Open TV Corp. an der Nasdaq zu einer Neubewertung des Bereichs Technologie bei Canal Plus geführt. Zum anderen sorge der geplante Einstieg von Rupert Murdoch über den von seiner News Corp. kontrollierten Pay TV-Sender BSkyB bei der KirchPayTV für Bewegung. Der Kaufpreis von 2,9 Mrd. DM für eine 24%-Beteiligung ergebe ca. 2800 Euro je Kunde, was deutlich über vergleichbaren Transaktionen liege. Aus einer Kapitalerhöhung solle KirchPayTV 4,3 % an BSkyB erhalten. Für die Canal Plus-Muttergesellschaft Vivendi, deren BSkyB-Anteil nach Manfred Jaisfeld von 24,8 auf 23,7 % fallen dürfte, werde der beabsichtigte Merger der Pay TV-Aktivitäten hierdurch zusätzlich erschwert und unwahrscheinlicher. Hinzu komme, dass das erreichte Bewertungsniveau die Canal Plus-Titel zunehmend anfällig für Gewinnmitnahmen mache. Kurzfristig bestehe jedoch weitere Phantasie durch den geplanten Spin-off der Internetsparte Canal Numedia.
Jaisfeld prognostiziert einen Fehlbetrag für das laufende Geschäftsjahr von 0,34 Euro je Aktie und rechnet mit einem Gewinn nach der Jahrtausendwende in Höhe von 0,78 Euro.
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