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BNP Paribas kaufen
16.12.2002
Commerzbank
Die Analysten der Commerzbank stufen die Aktie der BNP Paribas (WKN 887771) mit "kaufen" ein.
Die strategische Analyse europäischer Privatbanken habe gezeigt, dass BNP Paribas ein äußerst wettbewerbsfähiges Angebot habe, das zur Zeit unterbewertet werde. Eine beeindruckende Präsentation der Investment-Bank im Dezember sollte die Ertragsstabilität bestätigen. Die beiden jüngsten US Retail-Akquisitionen, die strategisch sinnvoll seien, erschienen fair berechnet. Insgesamt würden diese Faktoren die Analysten dazu veranlassen, das Kursziel um 12% von 109,00 EUR auf 122,00 EUR zu erhöhen, so dass 18% Upside bestehe.
Die Investor Day-Präsentation im Dezember der Investment-Bank sei beeindruckend gewesen, vor allem die des Aktienderivate-Bereichs. Diese Versicherung sowie die zusätzlichen GuV-Daten hätten die Analysten dazu veranlasst, die Eigenkapitalkosten des Bereichs zu senken und die langfristige Wachstumsrate in dem Bewertungsmodell zu erhöhen.
Im Dezember 2001 sei der Aufkauf der BancWest-Minderheitsanteile abgeschlossen und der Erwerb der kalifornischen Bank UCB angekündigt worden. Nach Erachten der Analysten seien diese Akquisitionen (insgesamt 5,4 Mrd. EUR) fair berechnet und strategisch sinnvoll. BancWest sei eine gut geführte Franchise mit einer guten Kostenkontrolle und Kreditqualität und dürfte gut zu UCB passen.
Die Analysten der Commerzbank nehmen für die Aktie der BNP Paribas ein Upgrade von "akkumulieren" auf "kaufen" vor.
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