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Washington Mutual neutral
10.12.2002
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch nehmen die Aktie des US-amerikanischen Kreditinstituts Washington Mutual (WKN 893906) mit einem neutralen Rating erneut in ihren Bewertungskanon auf.
Die Washington Mutual sei auf dem US-amerikanischen Binnenmarkt führend auf dem Gebiet der Kredit- und Hypothekenvergabe. In der Entwicklung des Unternehmens könnten die Investmentbanker sowohl positive, als auch negative Tendenzen ausmachen. Insgesamt erscheine der Wert zwar attraktiv, aber für eine eindeutige Investmentempfehlung fehle der entscheidende Katalysator.
Zu den Pluspunkten des Unternehmens würden die stabilen bis positiven Trends bei der Kreditqualität, aggressive Aktienrückkäufe und eine ideal platzierte Hypothekenbank zählen. Letztere sei gut positioniert, um von steigenden Zinsen zu profitieren. Auf der anderen Seite habe das Hypothekengeschäft nach Einschätzung der Experten momentan seinen Zenit erreicht und auch die Marktanteile seien aufgrund der Marktkonsolidierung der letzten Monate unter Druck geraten. Zudem sei das Hypothekengeschäft immer mit hohen Risiken behaftet. Das EPS der Finanzjahre 2002 und 2003 werde von den Analysten bei 4,07 bzw. 4,50 USD erwartet. Die Aktie von Washington Mutual werde gegenwärtig zu einem KGV von 7,9 auf der Grundlage der Gewinnprognose für 2003 gehandelt. Der Sektordurchschnitt liege bei einem KGV von 7,1.
In Konsequenz verleihen die Aktienexperten von Merrill Lynch dem durchschnittlich volatilen Wertpapier der Washington Mutual ein neutrales Rating.
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