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Lloyds TSB Group "buy"
04.12.2002
Merrill Lynch
Der Wertpapieranalyst John-Paul Crutchley von Merrill Lynch ist weiterhin der Meinung, dass die Aktie des Bankhauses Lloyds TSB (WKN 871784) eine Kaufgelegenheit ist.
Lloyds TSB habe seinen Handelsbericht abgegeben. Dieser stimme generell mit den Erwartungen der Aktienspezialisten überein. Insbesondere die Kosten und die Provisionen seien in etwa so ausgefallen, wie angenommen worden sei. Die Aktienspezialisten würden nach wie vor für 2002 von einem Profit vor Steuern von 3,845 Mrd. britischen Pfund ausgehen. Es gebe jedoch eine Reihe von Ereignissen, die dazu führen könnten, dass diese Erwartung reduziert werde.
So gebe es ungünstige Verkäufe im Bereich von Abbey Life im Wert von 165 Mio. brit. Pfund, Pensionsprovisionen in Höhe von 40 Mio. brit. Pfund und eine deutlicher als erwarte Abschwächung der Margen. Alle diese Ereignisse würden sich negativ auf den Ertrags von Lloyds TSB auswirken. Auch die schwierige Lage in Argentinien habe zur Folge, dass die dortigen Geschäfte nicht das Niveau erreichen könnten, von dem ausgegangen worden sei. Die EPS Erwartung für 2002 und 2003 gehe von einem Gewinn pro Aktie von 53,1 und 55,7 brit. Pence aus. Das Kursziel der Aktie liege noch immer bei 6,30 brit. Pfund.
Trotz einiger Schwierigkeiten rät John-Paul Crutchley von Merrill Lynch unverändert, die Aktie von Lloyds TSB zu kaufen.
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