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Pearson "overweight"
04.12.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Die Aktienanalysten Matthew Owen, Paul Gooden, Sarah Simon und Javier Marin von dem Investmenthaus Morgan Stanley Dean Witter stufen die Aktie des Medienunternehmens Pearson (WKN 858266) von der Bewertung "equal-weight" auf eine Empfehlung mit dem Prädikat "overweight" herauf.
Die Bildungspräsentation werde am 10. Dezember abgehalten, um die Anerkennung des Umsatzes und die Cashflows in Höhe von 500 Mio. USD aus neuen Verträgen mit der Regierung zu klären. Die Entwicklung der Konkurrenzgruppe weise auf anhaltende Stärke in den Bereichen College und IDC hin. Die EPS-Vorhersage der Analysten bleibe einiges über der des Konsens, obwohl bereits ein weiterer strenger K-12-Markt im Jahr 2003 beinhaltet sei. Zudem würden die Analysten daran glauben, dass die Marktschätzungen im Vorfeld der Vorprüfungen am 3. März 2003 angehoben würden. Trotz der schwierigen Umgebung für FT- und K-12-Ausgaben würden die FCFs von den Bereichen College und IDC genauso wie von anhaltenden Rückgängen im Betriebsvermögen profitieren.
Nach der Meinung der Experten liefere die Bewertung mit einer Free-Cashflow-Rendite von durchschnittlich 5% nun Unterstützung für die Schätzungen der Analysten. Im Jahr 2002 solle das EPS bei 31,56 Britischen Pence (GBp) liegen. In den Jahren 2003 und 2004 könne sich dieser Betrag auf 41,38 GBp respektive 48,77 GBp erhöhen. Der Umsatz solle im laufenden Jahr 4.055 Mio. Britische Pfund (GBP) betragen und in den Jahren 2003 und 2004 auf 4.320 Mio. GBP beziehungsweise 4.552 Mio. GBP ansteigen.
Daher stufen die Wertpapierexperten Matthew Owen, Paul Gooden, Sarah Simon und Javier Marin von dem Investmenthaus Morgan Stanley Dean Witter die Aktie von Pearson von dem Rating "equal-weight" auf die Empfehlung "overweight" hinauf und sehen ein Kursziel bei 790 GBp.
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