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Serono neutral
03.12.2002
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialistin Erica Whittaker von Merrill Lynch bewertet die Aktie des schweizer Biotech-Konzerns Serono (WKN 873438) nach wie vor mit einem neutralen Rating.
Serono habe gestern einen Analystentag abgehalten, auf dem man einen Überblick über die aktuelle Produktpipeline abgegeben habe. Die wichtigste Neuigkeit betreffe dabei den Wirkstoff TBP-1. Die Erforschung dieses Wirkstoffes bei Patienten mit rheumatischer Arthrose (RA) sei eingestellt worden. Dafür werde die Erforschung der Therapiemöglichkeiten von Psiorase mit diesem Wirkstoff intensiviert. Dies wirke sich nicht auf die Zahlen von Serono aus, da man keinerlei Umsatz mit dem Wirkstoff zur Behandlung von RA in das Finanzmodell integriert habe. Die Dosierung von dreimal täglich sei zu umständlich, als dass TBP-1 erfolgreich sein könnte.
Insgesamt sei die Entwicklung von TBP-1 eher langfristig zu betrachten. Die Psiorase Teststudie befinde sich noch in Phase II. Erst nach Abschluss einer Phase III sei die Zulassung möglich, die man nicht vor 2006 erwarte. Mittelfristig sei die Weiterentwicklung von Rebif von höherer Bedeutung. Hier werde im Jahr 2003 mit verschiedenen Neuigkeiten gerechnet. Die EPS Erwartung bleibe unverändert und gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,323 und 0,388 US-Dollar in den Jahren 2002 und 2003 aus.
Die heutigen Erkenntnisse ändern nichts am neutralen Rating, dass Erica Whittaker von Merrill Lynch der Aktie von Serono gibt.
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