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Danone Marketperformer
29.11.2002
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln stufen die Aktie von Danone (WKN 851 194) als Marketperformer ein.
Danone habe im dritten Quartal 2002 ein organisches Umsatzwachstum von 7,8% auf 3,3 Mrd. Euro erzielt und habe damit die Erwartungen übertroffen. Besonders positiv habe sich der Bereich Milchprodukte mit einem Plus von 8,7% entwickelt, gefolgt von der Getränkesparte mit +2,9% und dem Geschäftsbereich Gebäck mit +2,8%. Auf Grund dieser positiven Entwicklung gehe Danone davon aus, dass die Ziele für das Gesamtjahr 2002 erreicht würden.
Das interne Wachstum solle auf über 5% steigen und die Umsatzrendite solle um 40 bis 50 Basispunkte verbessert werden. Der Gewinn je Aktie solle um etwa 10% wachsen. Außerdem erwarte das französische Unternehmen einen positiven Nettogewinn durch einen Sonderertrag von 1,5 Mrd. Euro aus dem Verkauf der Biersparte an Scottish Newcastle.
Bei kumulierter Betrachtung des Neun-Monats-Zeitraums ergebe sich ein Umsatzrückgang von 5% auf 10,5 Mrd. Euro, der in erster Linie auf die Veräußerung von Unternehmensteilen und Währungseinflüsse zurückzuführen sei. Das interne Wachstum habe sich auf 5,3% belaufen. Ergebniszahlen des dritten Quartals bzw. für die ersten neun Monate seien nicht bekannt gegeben worden. Im ersten Halbjahr 2002 habe der Nettoverlust 630 Mio. Euro im Vergleich zu einem positiven Vorjahresergebnis in Höhe von 375 Mio. Euro betragen. Dabei sei das Ergebnis von hohen Goodwill-Abschreibungen vor allem auf die Aktivitäten in Lateinamerika sowie Belastungen aus dem Verkauf der US-Trinkwassersparte geprägt gewesen.
Für 2003 rechne Danone mit einem Gewinnwachstum in gleichem Maße wie 2002. Danone sei insbesondere im Bereich Milchprodukte stark. Vor dem Hintergrund des starken Absatzwachstums von Joghurt in den USA und gesundheitsfördernden Nahrungsmitteln in Europa dürfte sich dieser Bereich weiterhin positiv entwickeln. Die Schuldenquote wolle Danone im laufenden Jahr halbieren. Während sie Ende 2001 bei 72% gelegen habe, solle sie zum Jahresende 2002 bei 30% liegen. Bisher habe die Verschuldung um 400 Mio. Euro auf 4,4 Mrd. Euro gesenkt werden können.
Danone habe den Kauf des kanadischen Unternehmens Patrimoine des Eaux du Quebec und von Chateaud'eau International in Frankreich angekündigt. Außerdem sei eine Absichtserklärung zur Akquisition der kanadischen Sparkling Spring Water Holdings unterzeichnet worden. Die drei Unternehmen seien im Trinkwassermarkt tätig, speziell im Markt für ins Haus oder ins Büro gelieferte Wasserbehälter (Home and Office Delivery, HOD).
Durch die Akquisitionen stärke Danone seine Position in diesem Markt, wo der französische Konzern mittlerweile weltweit die Nr. 1 sei. Der europäische HOD-Markt sei seit 1995 jährlich um ca. 40% gewachsen. Die Wachstumsperspektiven seien weiterhin sehr gut. Nachdem die Zahlen für das erste Halbjahr enttäuschend ausgefallen seien, würden die Zahlen für das dritte Quartal eine Entspannung der Geschäftsentwicklung aufzeigen. Die Bestätigung der Gesamtjahresprognose sei positiv zu werten, da die Erreichung der Ziele nach den schwachen Halbjahreszahlen schwierig erschienen sei.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln betätigen ihre Marketperformer-Einschätzung für die Danone-Aktie.
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