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RHI neutral
29.11.2002
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank bewerten die RHI-Aktie (WKN 874182) mit "neutral".
Mit einem Nettoergebnis von 35,2 Mio. Euro habe das Management seine Ertragsziele übertreffen können. Eine Verfeinerung des Produktportfolios, ein erhöhter Marktanteil sowie der Wiedereintritt in den US-Markt ließen einen Umsatzanstieg bei gleichbleibenden EBIT-Margen - ungeachtet der schwachen Marktlage - im Feuerfest-Bereich erhoffen. Die Neustrukturierung im Dämmbereich werde darüber hinaus zu einer verbesserten Ertragssituation führen.
Die starke Entwicklung in den ersten drei Quartalen sowie der positive Ausblick für das 4. Quartal gäben Anlass zur Erhöhung der Gewinnschätzungen je Aktie für 2002 bzw. 2003 von 1,9 auf 2,03 Euro bzw. von 2,09 auf 2,68 Euro. Wenngleich RHI auf Basis der Gewinnschätzungen auf einem attraktiven Niveau notiere, so sei derzeit kein wesentliches Aufwärtspotenzial der Aktie aufgrund des hohen Verschuldungsgrades, des laufenden Chpater-11-Verfahrens sowie dem negativen Eigenkapital-Ausweis zu erwarten.
Die Neutral-Empfehlung für RHI behalten die Analysten der Erste Bank aufgrund dieser Umstände aufrecht.
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