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Brocade Communicat. "underperform"
25.11.2002
Robert W. Baird
Die Wertpapierexperten Daniel J. Renouard, William C. Slaughter und Laura A. Guimond von der Investmentbank Robert W. Baird stufen die Aktie des Telekommunikationsausrüsters Brocade Communications (WKN 922590) von einer neutralen Bewertung auf eine Empfehlung mit dem Rating "underperform" herab.
Brocade Communications (BRCD) habe für das 4. Fiskalquartal einen GAAP EPS von 0,07 USD bekannt gegeben, der mit der Vorankündigung des Managements und sowohl der Analysten- als auch der Konsensschätzung übereingestimmt habe. Normalisiere man dies um 7 Millionen USD aus Investitionsgewinnen, so habe der EPS bei nur 0,04 USD gelegen. Der Umsatz habe mit 153 Millionen USD mit den Schätzungen übereingestimmt. Der Umsatz sei sequentiell um 1% und gegenüber dem Vorjahr um 31% gestiegen. Der Ausblick des Managements habe einen sequentiellen Umsatzrückgang von 20% beinhaltet, der dramatisch unterhalb der jüngst verringerten Schätzung der Analysten liegen würde.
Dies käme auch aufgrund der relativen sequentiellen Stärke der anderen Telekommunikationsausrüster und den jüngsten Andeutungen, dass das 4. Quartal eine vernünftige sequentielle Stärke zeigen würde, überraschend. Die Erklärung des Managements beruhe hauptsächlich auf einem Überangebot an bereits anerkanntem Umsatz, der noch immer im OEM-Kanal, wahrscheinlich bei EMC und IBM, sei, und auf einer möglichen wirtschaftlichen Schwäche. Daher würden die Analysten ihre Umsatz- und EPS-Schätzungen für das Fiskaljahr 2003 von 678 Millionen USD und 0,29 USD auf 533 Millionen USD und 0,02 USD verringern. Das Kursziel verringere man von 8 USD auf 5 USD.
Daher stufen die Aktienanalysten Daniel J. Renouard, William C. Slaughter und Laura A. Guimond von der Investmentbank Robert W. Baird die Aktie des Telekommunikationsausrüsters Brocade Communications von einer neutralen Bewertung auf eine Empfehlung mit dem Rating "underperform" herab.
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