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Novartis-Aktie: GJ 2012-Zahlen entsprechen Erwartungen
23.01.2013
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew Weiss, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "reduce"
Der Umsatz in Q4/2012 entspreche den Erwartungen: Pharma (erwartungsgemäß), Alcon (erwartungsgemäß), Sandoz (besser), Vaccines (schlechter), Consumer Health (erwartungsgemäß).
Produkte: Diovan (besser wegen langsamer Produkteinführung des Generikums), Gleevec (schlechter, erste Generika in Europa), Gilenya und Tasigna erwartungsgemäß, Afinitor (besser, Markteinführung für Brustkrebs). Alcon sei um 8% gestiegen und habe sich vom sehr niedrigen Ergebnis des Q3/2012 erholt.
Betriebsgewinn: Der Kernumsatz in der Pharmasparte sei überraschend gut ausgefallen, während das ausgewiesene Ergebnis -6% betrage.
Änderung im Verwaltungsrat: Im Gegensatz zum Novartis-Veteran Jörg Reinhart stelle sich Daniel Vasella nicht zur Wiederwahl zur Verfügung.
Verringerung der Pipeline: Die Zulassung für Relaxin sei in der EU beantragt worden. Es gebe einjährige Verzögerung bei wichtigen Medikamenten für Krebs im Frühstadium.
Die Dividende von CHF 2,30 entspreche den Vontobel Research-Erwartungen (Konsens: CHF 2,44).
Die Vorgabe liege unter den Erwartungen: Unveränderter Konzernumsatz, Rückgang im niedrigen einstelligen Bereich bei Rx. Der Kernbetriebsgewinn habe unter den Vontobel Research- und Konsenserwartungen gelegen. Das Wachstum für GJ 2014/15 liege im mittleren einstelligen Bereich entspreche den Konsenserwartungen.
Das Gesamtergebnis für GJ 2012 entspreche im Großen und Ganzen den Erwartungen. Der Umsatz für GJ 2013 liege im Rahmen der Erwartungen, die Gewinnvorgabe liege indes rund 3 bis 5% unter den Analysten- und den Konsenserwartungen. Die Vorgabe für GJ 2014/15 entspreche den Konsenserwartungen, nach Erachten der Analysten hänge aber viel vom Erfolg von Lucentis und Gylenia ab.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "reduce"-Rating für die Novartis-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 50 gesehen. (Analyse vom 23.01.2013) (23.01.2013/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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