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Motorola neutral
19.11.2002
Merrill Lynch
Der Wertpapieranalyst Tal Liani von Merrill Lynch beurteilt die Aktie des Telekommunikationsausrüsters Motorola (WKN 853936) immer noch mit einem neutralen Rating.
Motorola habe gestern in Boston ein Analystentreffen abgehalten. Darauf habe man die Entwicklung von Halbleiterprodukten in den Mittelpunkt der Präsentationen gestellt. Die Aussichten für diese Produkte hätten sich jedoch eigentlich nicht geändert, so dass auch keine Veränderung am aktuellen Finanzmodell der Aktienspezialisten vorgenommen worden sei. Der Umsatz im 4. Quartal mit den Halbleiterprodukten könnte mit 1,2 Mrd. US-Dollar unverändert bleiben. Auch die operativen Profite könnten gleich geblieben sein und auf einer operativen Marge von 1% basieren.
Bis Ende des 1. Quartals werde erwartet, dass insgesamt 8 Werke für Halbleiterplatten und 2 Fliessbänder in Betrieb sein könnten. Dies würde bedeuten, dass die Ausnutzung der Produktionsanlagen gegenüber 2001 um 9% auf 68% angestiegen sein könnte. Außerdem habe Motorola sich intensiv darum bemüht, die Kosten im Halbleiterbereich zu reduzieren. Es sei jetzt ein Umsatz von 4,8 statt der 2001 notwendigen 7,8 Mrd. US-Dollar nötig, um eine ausgeglichene Bilanz zu erreichen. Motorola müsse aber den Umsatz deutlich steigern, um dieses Ziel zu erreichen. Die EPS Prognose für das gesamte Unternehmen gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,08 und 0,37 US-Dollar für 2002 und 2003 aus.
Vor dem Hintergrund des Analystentreffens beurteilt Tal Liani von Merrill Lynch die Aktie von Motorola weiterhin mit einem neutralen Rating.
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